內部嚴重分歧,外有白宮施壓,美聯儲降息暴露...

2025-12-11 | 來源: 環球網 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

在通脹頑固、就業放緩與宏觀環境變化的多重壓力下，當地時間10日，美聯儲宣布年內第三次降息，將聯邦基金利率目標區間下調25個基點至3.5%—3.75%之間。國際媒體紛紛報道稱，這一看似常規的決策背後，卻折射出罕見的內部分歧、復雜的政治氛圍，以及美國經濟處在“十字路口”的高度不確定性。

“不尋常”，內部的分歧達到6年來最高點

自2024年9月以來，聯邦基金利率已累計從峰值下降了175個基點。但這一次，陷入困境的美國央行在如何更好地管理美國經濟方面似乎存在分歧。此次降息的聯邦公開市場委員會表決結果為9票贊成、3票反對——這是6年來最多的反對票，也打破了美聯儲歷來的高度一致慣例。

理事斯蒂芬·米蘭主張一次性降息0.5個百分點，而芝加哥(专题)聯儲主席奧斯坦·古爾斯比與堪薩斯城聯儲主席傑夫·施密德則堅持不降息。

內部的分裂不僅是技術層面的判斷差異，更體現出對美國經濟走向的根本分歧。一部分官員認為當前通脹是由美國政府征收的大規模關稅推動，屬於“暫時性沖擊”；另一部分則擔心再度放松可能重燃通脹風險，尤其在美聯儲被批評“疫情後應對通脹太慢”的背景下更為謹慎。美國《華爾街日報》稱，這種分歧“不尋常”。

美聯儲主席鮑威爾在記者會上試圖淡化分歧，但也承認：“每個人都認同通脹太高，也認同勞動力市場正在走弱，但不同官員對風險權重和未來預測的判斷並不相同。”

英國《衛報》對此評論稱，關於降息的分裂性投票凸顯了美聯儲的不確定性，美國經濟正承受包括關稅、移民(专题)政策打擊帶來的勞動力變動以及大規模政府削減等重大經濟變動。難上加難的是，此次決策缺乏全面的價格和勞動力市場數據，這些數據的收集在美國政府關門期間被中止。

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美聯儲表示，勞動力市場的疲弱程度可能比數據顯示的更嚴重。在周三的新聞發布會上，鮑威爾表示，經濟學家們幾個月來一直擔心就業市場存在一個風險：聯邦政府公布的數據可能高估了每月新增就業崗位數量。目前公布的數據顯示，自4月份以來，美國經濟每月新增就業崗位約4萬個，鮑威爾指出，實際數字可能更接近每月減少2萬個就業崗位。“勞動力市場存在重大下行風險”。

而通脹壓力依然明顯。據美聯社援引上周發布的一份政府報告，9月份的整體物價和核心物價較上年同期上漲了 2.8%。盡管這一漲幅遠低於三年前的通脹峰值，但由於自2020年以來食品、租金及能源等生活成本已大幅上漲，這對許多家庭來說仍然令人痛苦。

盡管鮑威爾指出，“剔除關稅影響，通脹已回到2字頭低位”，但他補充表示，隨著更多公司在明年初調整價格，通脹可能會在明年初上升，因為更多公司將關稅成本轉嫁給消費者。

央行官員們的新預測顯示，明年將對進一步降息持猶豫態度，預計明年僅會降息一次。此舉可能會加劇美聯儲與白宮之間的裂痕。

美國總統特朗普(专题)當日對美聯儲的最新決定表達了不滿，稱其將基准利率下調25個基點的幅度“本可以至少翻倍”。特朗普第二任期內長期要求美聯儲大幅降息以刺激經濟，並多次公開批評鮑威爾。如今，鮑威爾任期將於明年5月結束，特朗普可能在數周內決定其繼任者。在接受采訪時特朗普甚至明確表示，是否“立即降息”將成為新任主席的考察標准。這意味著未來美聯儲可能面臨更明顯的政治壓力。市場擔心，美聯儲獨立性將遭到進一步侵蝕。

“對美國人意味著什麼”？

通過降息，美聯儲意在降低信貸成本，從而刺激企業擴張和招聘。與此同時，當融資成本降低時，消費者也傾向於增加支出，為整體經濟提供額外的提振。不過，美國金融信息網站“Bankrate”表示，對於美國家庭而言，美聯儲一次降息25個基點並不會顯著影響家庭預算。當前美聯儲的基准利率仍維持在十多年來的高水平。物價飛漲與就業降溫正給美國民眾帶來巨大的財務管理壓力。

“這些降息不足以讓美國民眾的債務真正負擔得起。”美國有線電視新聞網（CNN）稱，自2024年9月以來，許多消費者利率的下降幅度沒有聯邦基金利率那麼大。根據Bankrate的數據，截至上周，信用卡的平均利率比2024年9月中旬的20.78%平均水平下降了約一個百分點。此外，數據顯示，美國新車和二手車的平均汽車貸款利率僅下降了約0.5個百分點，而平均新車價格卻在持續上漲，在9月份已經首次突破5萬美元。